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标题: 时寒冰:未来的趋势与演变 [打印本页]

作者: stock 时间: 2013-4-15 22:33:03 标题: 时寒冰:未来的趋势与演变

本帖最后由 stock 于 2013-4-15 22:34 编辑

关于未来的趋势，《黄金的沉默与辉煌》一文中存在可能产生歧义之处，我需要再做一个详细的说明，不然有些朋友仍然会困惑：股市、大宗商品或资源的趋势到底会怎样？
关键一点是看中国的政策选择！
趋势形态一：如果中国继续超发货币走投资拉动路线，资源马上就会上涨，华尔街会助推一把往上拉，实现泡沫对接，然后等着捅破泡沫，等资源暴跌后展开大收购，而中国也将从此陷入经济大萧条。——在2012年12月的中央经济工作会议提出“城镇化是我国现代化建设的历史任务”后，中国股市和国际大宗商品同步上涨，正是基于这个原因。
城镇化被普遍认为是房地产拉动经济的升级版。这也是我写《拥抱泡沫，与之共舞》的分析逻辑。
但是1月31日，媒体突然报道了温总理的表态：城镇化是随着经济社会发展逐步实现的，要始终贯彻科学规划、稳步推进的方针，与农业现代化和新农村建设相互协调、良性互动，不能以牺牲农业、农民利益为代价。
这意味着，高层在对城镇化的定位、发展思路等方面，存在着严重分歧（由于忙一个课题，我是几天后才看到这则非常重要的新闻）。华尔街日报中文网2013年1月31日的报道是：“中国国务院总理温家宝近日警告称，不能以牺牲农民利益为代价来推进城镇化。这表明本届政府与即将上台的新一届政府领导人在这一问题上的看法可能存在分歧。”
支撑大宗商品和股市的一股力量突然坍塌。（说明：中国最近几年一直是影响大宗商品价格的重要力量）
2月1日后，伦敦铜步入下跌轨道。
2月6日后，中国股市结束涨势步入调整。
趋势形态二：如果中国直接打压房地产挤压泡沫，华尔街就会直接往下打压大宗商品价格，中国过剩的钢铁等就会暴跌，并带动煤炭等相关资源品暴跌，同时，他们还会在股指、海外中国股市的衍生品种上全面做空，使中国经济直接呈现出大萧条的特征。因此，在美国股市持续创出历史新高的阶段，中国股市和全球大宗商品价格却在下跌，尤其钢铁品种，即使在美国股市也被压得死死的。（下图为美国钢铁公司United States Steel Corp的股票2008年1月3日至2013年4月12日走势。United States Steel Corp成立于1901年，不但控制钢铁厂、还涉足铁矿公司、轮船公司和铁路公司，先后吞并了50多家企业，曾控制美国钢产量的65%，其股价走势具有代表性意义）。United States Steel Corp的股票在2008年6月24日达到过196美元的天价，今年4月12日的收盘价为16.45美元。

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这种情况很多人都觉得很反常，其实，也是在情理之中的。全球经济一片风声鹤唳，美国一枝独秀，无法支撑起过剩的钢铁价格。
问题在于，中国直接打压房地产，华尔街再顺势往下打，中国过剩的钢铁等行业将步入萧条，中国是否承受得了？
趋势形态三：于是，就会从第二种形态，衍生出一种对外资更有利的趋势形态：中国要打压房地产挤压泡沫，又要维持经济增长，就需要在其他方面做投资。因此，前两年调控房地产的同时，才要大力发展高铁（发展高铁的另一个原因是维稳的需要——铁道部主营业务收入的80%来自国土开发和公益性服务）！
问题是，如果中国要在其他方面（不会偏离“基建”二字）做大的投资，首先就需要筹钱，就需要扩大货币供给和股市融资（圈钱），而要使股市融资（圈钱）能够顺利进行，就必须拉升股价，使广大股民丧失对IPO的痛感，为圈钱行为保驾护航。这个时候，外资会助推一把向上拉——外资当然更倾向于这种趋势形态，所以，他们才愿意进来。
假如中国再扩大投资，钢铁等行业的过剩局面和过剩风险会被忽视，进一步过剩的风险会更快地累积。因此，即使股市起来，这类行业的产品价格也难以跟随股市同步上涨——涨幅会落后于股市，从而，形成资源与股市的某种程度的背离。也因此，资源仅仅是一个大的概念，资源中有稀缺性支撑的资源才是真正值得考虑适量配置的品种，关于这一点，我此前也讲过很多次了。
等股市起来，泡沫对接，外资撤离，华尔街再全面做空中国，把中国引入空前的大萧条之中——中国错误的经济发展模式已经为此打下了扎实的基础。在资源暴跌后，外资再展开大收购。无论哪种情况，最终的结局都是一样的：陷入大萧条。
中国要做的，是居安思危，避免被洗劫！可悲的是，本人苦口婆心地泣血而鸣，居庙堂之人充耳不闻！
在《时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办》中，我特别强调：从2011年起，美国和欧洲必然更强硬地逼迫中国进一步开放金融市场，以便在中国原有的泡沫基础上再添加一把火，为以后更快地捅破泡沫，趁机获取巨额暴利和收购中国优质资产创造条件。如果中国不能有效化解这一难题，建立在货币超发基础上的泡沫将成为横在中国经济面前的一把日益锋利的刀。
日本现在的豪赌与我在《时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办》中的分析吻合，欧、美、日对中国出口的打压，正在帮助中国制造并放大隐患。别忘了，在大棋局中，中国排在日本的后面。我在大棋局中对日元下跌趋势的预测也已经成为现实。钓鱼岛事件后，我的学生集体做空日元获取了丰厚的收益。因为这一事件是一个标志性的转折点。人民币能够逃过日元的结局吗——与昔日的卢布相比这个结局或许还不算是最坏的。在英镑、日元、欧元、人民币的影响力被摧毁以后，对于美国而言意味着什么，对世界而言意味着什么是不言而喻的。
遗憾的是，中国的货币供应依然在膨胀：2013年2月末，中国广义货币(M2)余额99.86万亿元，折合16.06万亿美元，美国M2为10.4116万亿美元，中国净超过美国54.25%。
根据最新的数据：美联储公布的3月份seasonally adjusted的数据，M2为10.4464万亿美元（数据来源：http://www.federalreserve.gov，最新数据是在东部时间2013年4月11日下午4:30发布的）。
中国央行公布的数据：3月末，广义货币(M2)余额103.61万亿元，同比增长15.7%（数据来源：http://www.pbc.gov.cn/，最新数据发布时间是2013年4月11上午9点）。
103.61万亿元折合为16.71万亿美元（以1美元=6.2人民币元折算）。
这样，截至2013年3月，中国的广义货币M2超出美国59.96%！
中国处在这样一个万分尴尬和痛苦的节点上：扩大投资，货币超发将更加严重，房地产泡沫不仅难以挤压还可能继续膨胀；如果不再扩大投资，直接挤压房地产泡沫，中国经济缺少创新、内需等力量的支撑，华尔街联手国内的势力乘机做空，股市和房地产崩盘，就会哀鸿一片——这是不走富民路线而坚持走投资拉动路线的必然结局。
到底是挤压泡沫还是扩大投资？这是一个非常痛苦的选择！而在人民币对内大幅度贬值的同时，对美元却在升值，这种升值正在快速摧毁中国的制造业，把微薄的利润吞噬殆尽，并为未来的大萧条埋下层层隐患。这里面包含着多么可怕的预言，可惜很多人不重视！
前期的错误政策导致今天的棋局成了死棋！
我在几年前尤其是在4万亿推出之时，警示过这种局面，可惜草民的意见不被纳入法眼。
美国股市现在为什么能够走好？美国的实体经济为什么能够复苏？因为次贷危机后，美国听任房价下跌，自动挤压泡沫，完成了肌体的自我更新和调整，而中国以4万亿之力拖住了泡沫。这4万亿下去，帮了美国的大忙，给美国带来宝贵的良机，而给中国留下的却是一个烂摊子——从棋局角度来看，是一个令人恐惧的局面！
所以，现在的股市在等待高层意见的统一，至少在城镇化问题上的统一。在此之前，缺乏明确的方向。一旦新的政策出台，大家可与上面谈及的情况对照，马上就能知道方向——新的政策选择不会偏离上面的分析。
对于有些信息要特别重视。比如，4月11日，海关总署新闻发言人披露：“去年第四季度，发改委批复了总额约7万亿元的投资项目，重点涉及到轨道交通、公路、机场等基建项目建设”。
随后，海关总署作了更正声明，称“发改委批复总额约7万亿元的投资项目”转引自网络，并无依据，应予以更正。
我写微博做了分析：1）海关总署的这个声明太搞了，堂堂政府要害部门的发言人说自己发布的内容“转引自网络”，当大家都是白痴吗？相关数据和内容都经过层层核实与把关，最后才能发布出来。这说明了什么？政府显然不希望XX万亿的表述刺激公众敏感的神经，毕竟，M2已经超过100万亿了，超过美国同期50%还多了（说明：确切地说应为59.96%）。政府更喜欢低调，悄悄地进村……海关总署错在高调宣布XX万亿，与上级的意图显然相背离。2）通过海关总署的声明试水，看看公众的反应。因为海关总署发表“发改委批复总额约7万亿元投资项目”这样的内容，是不符合常理的，在某些方面来说越线了，而这一点恰给出了答案。3）“7万亿”说明政府一直在行动，3月人民币新增贷款1.06万亿又是一个信号。
对于投资者个人，我也想提出一点建议：
我曾经与一位投资家交流，他说：“常会有人因为参考了你的观点感激你或者骂你，这两种人最终结果都会亏得很惨。因为他们认识不到问题都在自己身上。无论赔赚，决策者都是他本人。只有他学会从自己身上找原因，不断完善自己的时候，他才能成为真正的投资者。”
事实也是如此。如果您认为投资失误在别人身上，改进的路径就是把别人的水平提高！如果您认为投资失误在自己身上，改进的路径就是把自己的水平提高！相比而言，哪个更容易？
作为投资者，你需要战胜的敌人只有一个——你自己！战胜了自己，一切海阔天空！战胜不了自己，在市场中，尤其中国股市、期市这样的高度被操纵妖魔鬼怪横行霸道胡作非为的市场，最终都避免不了被宰割的结局。（中国的这种市场形态是体制本身所决定的，在这种情况下，要么离开它，永远不进去，要么就必须顺势而为）
正如我在微博中所说，对于连信贷投放、用电量（不仅对于煤炭，对于整个经济形势的判断都很重要）都不去看的人而言，想帮助他们做投资是一种妄想。每个人都必须建立起自己的分析逻辑体系，无论多么简单的逻辑体系，都必须有。
我和大家一样都是普普通通的人，我是一个缺乏力量的人，改变不了什么，哪怕一点点。请大家以平常心阅读我的文字。不辱骂即算是对我付出的感恩。
另外，每年一次的郑州课的内容，根据约定，四个月以后会公开部分观点。此前或会部分在微博中。
草于2013年4月13日

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