环保业成为国家支柱产业

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    近日，国务院全文下发《关于加快发展节能环保产业的意见》。该意见部署了节能环保产业的重点领域和重点工程，并提出一系列激励性政策以促进节能环保产业发展，目标使节能环保产业产值年均增速在15%以上，到2015年，总产值达到4.5万亿元，成为国民经济新的支柱产业。我们自去年一直提醒投资者关注的医药、环保、大消费，其中的环保终于被官方证实将成为未来的支柱产业。

      国家对环保业的支持发展始于上个十年，一方面我们需要为曾经出口创汇牺牲掉的环境付出后续沉重的代价来进行改善和挽回。另一方面国民经济发展到一定阶段民生的投入也是国家经济发展的不容忽视的方向。环保业的起步、萌芽、分类、再逐渐壮大达到产业规模的程度，需要一个十年生长期是非常正常的现象，而现在的环保业已经具备能够以产业支柱的姿态迎来未来最为辉煌的十年发展。

       今年环保业的变化趋势明显：
       1、地位高度:国家对环保产业的定位已从技术、装备支持角度上升为拉动经济增长的产业支柱高度；
       2、细化规划：在大小会议上被反复提到的频率开始增加，从最初的框架粗放式发展规划已经逐步落实到相关的水污染、空气治理、固废处理等细化规划方案。
       3、政策阶段: 从最高层面议题、方针下沉到具体行业细则和地方具体措施，理清部门责任分工，健全领导干部责任终身追究制，地方政府的环境质量改善程度等，因此可见前段时间神华两项目因环保审核未通过而下马，地方政府不再仅从税收角度考量是环保业政策环境变化的重要落地趋势。
      4、财政补贴：多项税收优惠实施，符合节能节水、环境保护等目录条件或项目有资格享受抵10%税额或三免三减半所得税的优惠，而脱硝设备都有望近期进入环保目录。与此对应的，国家对两高行业产品开始要求整改投入，或考虑征收消费税，用税收杠杆控制两高行业的产能，此外环境保护税已进入立法程序。
      5、民资介入：会议反复重点关注的市政环保领域发展潜力，也是近日国务院加强城市基础建设措施的关键落脚点，鼓励民资进入公共服务领域为行业成长打开空间。
      6、行业成熟：比如污水治理国内技术、设备成熟，收费机制明确；废气治理监管和执法加强，工业环保续期加重；固废治理长期空间大，目前技术设备完善，需要后期实施政府补贴的收费机制理顺。

       大环境既定情况下，寻找先行技术设备成熟、收费机制已顺畅、未来投入明确加大的细分行业，在国家鼓励民用资本进入公共服务领域中，这样的行业有可能率先爆发。到2015年我国节能服务业总产值可突破3000亿元；产业废物循环利用市场空间巨大；城镇污水垃圾、脱硫脱硝设施建设投资可超过8000亿元，环境服务总产值将达5000亿元。

      理清行业脉络举例几个行业投资机遇：
      1、污水处理：依然关注具备技术领先，尤其是关键耗材生产具备国外产品替代优势的企业，已抢先全国布局公共污水处理工程并形成规模优势的，规模+技术胜出概率依旧会持续很多年，另外关注未来转向民生用水领域，提升整体居民净水设备使用率，还有污水处理已开始由公共污水领域向工业污水处理领域蔓延的机遇。
      2、大气治理：工业脱硫脱硝治理，前期的技术、设备以及耗材生产企业；空气检测领域，目前基本上是进口设备为主，未来国家监测布点增加，设备更换频繁，关注国内具备生产能力未来能够进口替代的产品企业；汽车排放也是大气治理的重点领域，关注未来新能源汽车应用、炼油技术提升、减少尾气排放的领先技术等。
      3、固废治理：废物的再利用比如垃圾发电的技术已经较成熟，国家未来需要产业化政策、补贴配套，可关注已经初具产业规模、产品技术链完备、签下城市固废大单的企业，目前全国还有80多个城市、800多个县没有垃圾处理厂能够，垃圾焚烧设施数量仍保持快速增长，另外一般城市固废特许经营权一经投入会有30年的政策保护期，也就是产出效应一旦显现具备阶段持续性。

      上述相关产业的细分行业龙头以业绩为基础的股价已经有所表现，投资者选择继续持有或者选择一年中两到三次机遇买入都是我们推荐的上上投资策略，回想即使上一个十年你错过了万科这只地产龙头企业股，摸索着买了另一个各方面质地还不错的地产企业，只要在行业景气度没有掉头向下时耐心持有，大致收益都在十倍以上。认清国家经济产业发展方向，何必在意一时市场股价的涨跌或者是买入时股价阶段性的高低呢？关键在行业和企业选择远胜于选时的技巧。