大道至简之二十:寻找资金密码

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寻找资金密码

——大道至简之二十
  
  时寒冰

    在我此前有关趋势的表述中，多次强调资金的重要性。
    资金犹如水流，犹如血液，是资本市场的灵魂和力量的源泉。
    在《大道至简之十七：参照物中找趋势》中，我提及了两个参照指标：A股中的水泥股和期货中的螺纹钢。这些天来的对照说明，紧跟螺纹钢期货和水泥股这两大指标走，相对是比较安全的。
    这两大指标能够提前警示风险：假如在上涨过程中，两大指标中的一个开始下跌，预示着上涨面临休整的内在要求。反之亦然。
    当两大指标同时下跌或上涨的时候，等于给出明确的卖出或买入信号。但是，这两大指标在给出买卖点的时候略显滞后。因为，A股中的水泥股和期货中的螺纹钢这两大指标，是资金流动的结果而不是原因。
    能否做到，既能提前规避风险，又能找到更佳的买卖信号呢？假如能够做到这一点，那么，不仅投资的安全系数能得以提高，投资的收益也会变得相对更可观一些。
    有关资金的指标，诸如M2、银行信贷等等，都对资本市场具有相当重要的指引作用。但是，这些指标大都是每月一公布，作为投资决策的话，显得太慢了。我们需要更超前、更灵敏的指标，与这些指标结合起来使用。
    我们可以通过移植的方法，找到这一思路。
    我们知道，LIBOR（伦敦同业拆借利率)是很重要的资金指标，常常作为商业贷款、抵押、发行债务利率的基准。据英国银行家协会(BBA)发布的公开数据，全球以LIBOR为标的的衍生产品高达800万亿美元。因此，美国才要通过打击LIBOR操纵案，逐步把这一指标的控制权掌握在自己手中，美国也的确如愿以偿。
    那么，中国是否也有类似的指标？
    有。这就是Shibor，即上海银行间同业拆放利率，它从2007年1月4日开始正式运行，发展到现在已经比较稳定和成熟。因而，也具有了指标意义。
    Shibor对资金状况的反应非常灵敏。
    Shibor反映的是市场资金面的松紧。若资金面宽松，利率自然走低；若是资金面紧张，利率则上涨。Shibor总体反映资金供求状况：Shibor下降，意味着市场中有钱，股市容易涨。Shibor上涨，则意味着缺钱，股市容易下跌。
    一句话，Shibor与股市是反向关系。
    大家记得6月份的那次下跌吗？上证综指从6月19日的2150.82开始跌，6月20日、24日暴跌，6月25日下跌到1849.64的低点才止步。如果对照一下Shibor，就会发现，Shibor正是从6月19日开始上涨的，6月20日暴涨，而后，逐步下跌，股市也才慢慢反弹。
    相对而言，Shibor是目前所有资金指标中，最灵敏、最准确、最超前的一个。但Shibor也有其局限性，用这个指标的时候必须注意：
    1）Shibor在涨跌幅度越大的时候，指引作用越明显。Shibor涨跌幅度不明显的时候，会失去指引作用。可用另外两大指标来弥补。
    2）Shibor在突然逆转的时候，指引作用更明显。
    3）Shibor连起来看，用于一段时期的指引时，比仅仅用于某一天更有意义。
    4）Shibor只是一个辅助工具，其实，所有的指标都是辅助分析工具，而不是决定性的分析工具。要准确判断趋势，还需要用基本面来做分析——这个是根本。尤其在中国市场，再灵敏的指标，也比不上那些近水楼台先得月的强势利益集团，所以，在这个掠夺市中，永远要把控制风险放在第一位。
    看Shibor这个指标非常简单：点开网页：http://www.shibor.org/shibor/web/html/ 马上就能看到当天的Shibor变动情况。每周一到周五的上午11:30更新一次数据【每天看这一次就行了，1分钟之内就可以搞定】。上午11:30分更新的数据，对当天下午和第二天上午的走势具有指引意义。如果连起来看，会有更多发现和收获。点开网页：http://www.shibor.org/shibor/web/ShiborJPG.jsp 可以看到Shibor的走势图。而在http://www.shibor.org/shibor/web/DataService.jsp 当中，可以下载历史数据。
    这篇文章如果觉得稍微生疏一点，干脆就简化成这一段话：每周一到周五的上午11:30到http://www.shibor.org/shibor/web/html/ 中看Shibor是涨还是跌，如果涨，说明资金紧张，这种状况如果持续下去，股市就会下跌。如果Shibor跌，说明资金充裕，这种状况持续下去，股市就容易上涨。记住这一段话就行了。

    今天因为这两篇大道至简，晚饭都没有顾上吃，主要是担心大家在中国股市这个掠夺市中被洗劫，既然微博停用了，一定要把这个重要的指标写下来，让大家学会使用。也许，有的朋友早就在用了，只当温习一下。不管怎样，很多朋友在这些年里，一直默默无闻地支持我，给我鼓励和关心，这是我一直坚持到今天的最大动力，内心一直非常感恩。在我心中，大家永远都是我的兄弟姐妹，年长的永远是值得我尊敬的长辈，虽然由于种种原因不再使用微博，但衷心祝福大家，能认清这个市场，多少有点收益，照顾好自己的家人。如此，我就非常欣慰了。
      于2013年8月4日夜