连续净回笼终结 公开市场本周净投放110亿

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    央行6日在公开市场开展了两期共1170亿元逆回购操作，全周实现净投放110亿元，终结了此前连续四周净回笼资金的局面。市场人士指出，随着年底临近，央行根据市场需求，增加跨年28天资金供给，有助于防范年底流动性季节性紧张。在财政存款确定性释放背景下，本月中上旬资金面将以宽松为主，年底或短暂趋紧。
    公告显示，6日的两期逆回购操作分别是450亿元7天期逆回购、720亿元28天期逆回购。中标利率均与前次操作持平，分别为3.35%、3.60%；操作量则一减一增，7天品种比前次操作减少140亿元，28天品种增加50亿元，资金投放加权期限拉长。在4日的公开市场操作中，央行开展两期逆回购970亿元，因此本周逆回购操作总量为2140亿元，与上周相同。本周（12月1日至7日）有500亿元央票到期，另有2530亿元逆回购到期，据此计算，全周央行公开市场操作将实现净投放110亿元。此前四周，公开市场连续四周净回笼资金共计2400亿元。
    某银行债券交易员表示，上月以来资金面维持宽松主基调，短期流动性供给非常充裕，机构较为青睐中长期限的跨年或跨春节资金。央行在保持逆回购总量稳定的情况下，有针对性地增加28天逆回购操作规模，满足了机构对中长期限资金的需求，有助于防范年底流动性紧张。
    上述交易员指出，财政存款已步入释放期，预计本月中上旬资金面仍将以宽松为主。过去四周，央行连续净回笼资金，资金面不改宽松态势即是力证。但考虑到年底银行面临指标考核与节日备付叠加影响，且财政存款释放相对集中，资金供需或面临时点错配，年底资金面仍可能出现暂时紧张。
    6日质押式回购市场较为宽松，隔夜利率稳定在2.25%水平，7天利率略微上涨，但加权水平继续位于3%下方。中长期限跨年跨春节品种继续受到追捧，1个月利率上涨约16基点至4.07%。
    出处：中国证券报  张勤峰
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