中国卫星：2012年每股收益0.30元，拟10派1元

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  　中国卫星(600118)2012年每股收益0.30元，净资产收益率12.40%；营业收入426089.04万元，同比增长17.99%，净利润27053.04万元，同比增长16.33%。拟10派1元。
  　(一)报告期内总体经营情况
  　2012年我国继续大力推动战略性新兴产业和高端装备制造业的发展。国务院在《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》中将包含卫星及应用产业在内的高端装备制造产业列为“十二五”期间重点发展的战略新兴产业。随后，工信部发布《高端装备制造业“十二五”发展规划》，提出“加强应用卫星系统、地面与应用天地一体化系统建设，推进临近空间资源开发，促进卫星在农业、林业、水利、国土、城乡建设、环保、应急、交通、气象、海洋、远程教育、远程医疗等行业、区域发展以及公众生活中的应用，形成航天器制造、发射服务、应用设备制造和卫星运营服务构成的完整产业链”的产业发展方向，同时科技部于9月印发的《导航与位置服务科技发展“十二五”专项规划》明确提出“‘十二五’末，导航与位置服务产业要形成1000亿元以上规模”的发展目标，上述规划为公司发展目标的确定和发展战略的定位提供了政策支持。
  　对于公司而言，2012年公司积极开展多渠道融资，借助资本市场和战略合作等优势资源，为公司卫星研制和卫星应用业务发展积蓄后劲。
  　1、两大主业稳步发展
  　(1)卫星研制业务
  　报告期内，公司卫星研制业务稳步开展，各项科研生产任务有序推进，全年共发射卫星9颗，发射型号均实现了零缺陷、零故障、零疑点的目标。公司各在研型号工作进展顺利，在轨卫星均保持稳定运行。其中，委内瑞拉遥感卫星一号的成功发射实现了我国遥感卫星出口零的突破；各型号微小卫星的研制、发射及在轨运行工作取得新进展，多项目的论证和立项工作积极推进，进一步奠定了公司“微小卫星研发国家队”的行业地位。
  　(2)卫星应用业务
  　报告期内，面对竞争日趋激烈的市场环境，公司卫星应用各领域业务持续保持良好的发展态势，收入呈现稳步增长。
  　卫星通信领域，公司“基于DVB新协议簇的卫星通信系统研究”项目荣获由工信部颁发的“国防科技进步二等奖”，以此为核心技术的VSAT产品——Anovo卫星通信系统实现市场新突破，完成政府专项项目演示验证工作和某集团公司的专用通信系统，实现了支持信源、信道双加密功能，填补了国内相关领域的空白，面向政府及行业应用的销售渠道逐步形成；公司“动中通”产品继续巩固在公安、消防等市场的优势地位，同时特定用户市场拓展也取得了新进展。
  　卫星导航领域，公司宇航级导航产品成功应用于神舟九号载人交会对接任务，充分验证公司宇航级导航产品的高精度和高可靠性，公司完工交付了百余台套宇航单机及地面设备产品，技术实力不断增强；随着北斗导航系统亚太区域布网的完成，公司在保持北斗一代终端产品核心竞争力的基础上，积极加快北斗二代的研发，多款专用多模、单模集成芯片项目完成设计，并流片成功，多款地面终端产品完成研制工作；同时，公司成功中标特定用户多款产品的集中采购项目，为后续业务的持续稳定开展提供保障。
  　卫星遥感领域，公司圆满完成以委内瑞拉遥感卫星地面应用系统数据接收分系统相关单机子系统、图像处理分系统、运行管理分系统为代表的多个项目的研制与验收工作，数十项在研项目进展顺利；公司西安卫星应用基地建设有序进行，在遥感卫星出口取得突破的背景下，成功接收委内瑞拉遥感卫星数据，充分发挥公司天地一体化产业优势；另外，公司于报告期内对旗下卫星遥感资源进行整合，将航天天绘股权转让至航天恒星科技，实现相关资源的优势互补，促进公司卫星遥感业务实力的整体提升。
  　卫星运营服务领域，公司确保了“元旦”、“春节”、“两会”、“十八大”等重要保障期间安全播出零事故，全年累计完成120万小时的广播电视传输。
  　2、把握时机助推发展
  　为进一步抓住国家经济转型升级的有利时机，充分利用国家资金支持产业发展，2012年公司积极申报国家战略性新兴产业项目，公司及相关子公司的“基于北斗导航技术的物流运输智能感知与位置服务系统建设”、“多波束船载卫星宽带通信运营平台”、“Ku/Ka多频多体制油田宽带卫星通信指挥调度应用系统”及“北斗船舶/车辆监控管理亚太应用示范工程”等四项目被列入国家战略性新兴产业发展专项资金计划，获批补助资金共计1.16亿元，上述重大项目的实施将带动公司卫星应用业务的技术升级和产业转型，在实现经济效益增长的同时稳固公司市场优势地位。

    中国卫星(600118)(二)主营业务分析
  　1、利润表及现金流量表相关科目变动分析
  　（1）管理费用增加，主要原因是公司及子公司计入管理费用的研发投入增加。
  　（2）财务费用减少，主要原因是报告期内平均存款额高于上年同期，利息收入增加。
  　（3）资产减值损失减少，主要原因是子公司报告期末应收特定用户款项增加使应收账款总额增加，按公司会计政策应收特定用户款项不计提坏账准备，而按账龄分析法计提坏账准备的一年以上应收款金额比年初有所下降。
  　（4）营业外收入增加，主要原因是本年公司及子公司确认战略性新兴产业项目——卫星及应用产业发展专项项目、重大科技成果转化项目、国有资本经营预算重大技术创新及产业化项目等多项政府补助收益。
  　（5）营业外支出增加，主要原因是本年子公司报废部分已达到使用年限的固定资产形成损失。
  　2、收入
  　公司的产品主要为小卫星、微小卫星及卫星应用地面终端设备等，报告期内，公司客户关系稳定，市场开拓力度持续加强，业务规模逐步扩大，产品收入相应增加。在卫星研制方面，公司在小卫星的发射数量和市场占有率两个方面均保持国内第一。在卫星应用方面，公司业务涉及卫星通信、卫星导航、卫星遥感、卫星运营服务和卫星综合应用五个领域，在卫星应用产业各领域均形成了较完整的产业链，相关产品占据市场领先地位。 公司订单主要来源于国家政府部门、特定用户和行业客户，报告期内，公司订单量饱满，公司向前五名客户销售金额合计324,264.52万元（按照同一实际控制人合并计算），占公司全部销售收入的76.10%。
  　3、现金流
  　（1）报告期内，经营活动产生的现金流量净额为3.80亿元，与上年基本持平；公司2012年净利润为3.06亿元，与经营活动产生的现金流量净额的差额为0.74亿元，具体情况详见附注七、47。
  　（2）投资活动产生的现金流量净额为-3.21亿元，主要是公司的汕头航天技术转化中心项目及子公司的微小卫星产业能力建设项目、钛合金紧固件一期建设项目、北京中关村环保园建设项目投入资金。
  　（3）筹资活动产生的现金流量净额为4.46亿元，主要是报告期内吸收航天投资、航天基金对子公司航天恒星科技的增资款3.50亿元及子公司深圳东方红取得的银行借款1.18亿元。
  　(三)资产、负债情况分析
  　（1）应收票据增加，主要是应收客户的银行承兑汇票增加。
  　（2）一年内到期的非流动资产及长期应收款增加，主要原因是子公司航天恒星空间承接中国电信工程项目采用分期收款方式形成应收款项，其中一年内到期的部分在“一年内到期的非流动资产”中列示。
  　（3）固定资产增加，主要原因是西安卫星应用产业园二期工程、卫星广播电视传输与监测工程和质检平台完工转入固定资产。
  　（4）无形资产增加，主要原因是公司购买汕头航天技术转化中心项目用地土地使用权和子公司钛金科技购买钛合金紧固件项目建设用地土地使用权。
  　（5）开发支出增加，主要原因是子公司航天恒星空间的基于北斗和GPS的物联网定位模块研发投入，该项目已获得国家物联网发展专项资金支持。
  　（6）短期借款增加，主要原因是子公司深圳东方红年内增加的短期银行信用借款。
  　（7）应付票据增加，主要原因是公司采用银行承兑汇票结算卫星应用产品的采购货款。
  　（8）预收款项增加，主要原因是子公司预收卫星研制及卫星应用项目的合同款。
  　（9）其他应付款减少，主要原因是公司本年完成东方红信息股权转让，结转上年收到的东方红信息部分股权转让款。
  　（10）长期借款增加，主要原因是子公司深圳东方红、钛金科技年内增加的基建借款。
  　（11）其他非流动负债年末数为16,869.05万元，比年初数增加167.79%，主要原因是公司和子公司收到战略性新兴产业——卫星及应用产业发展专项项目等项目补助。
  　(四)核心竞争力分析
  　公司作为航天科技集团公司下属企业，拥有航天核心技术积累和大量的高科技人才。公司研究开发力量雄厚，下属多家子公司为高新技术企业；重要子公司均拥有各自独立的研发部门，拥有完备的研发组织和实验、检测、研发设施，能够完成关键系统和核心零部件的开发。 卫星研制领域，公司掌握了卫星研制的核心技术，在小卫星系列化公用平台开发、新技术推广、星上小型化产品开发等方面取得了突出成就，保障了小卫星的成功发射和稳定在轨运行。卫星应用领域，公司拥有多项关键技术，能够随时根据市场需求与动向，通过核心技术与其他相关技术的交叉与融合，很快地开发出技术含量高、适销对路的新产品，满足用户的需要。 截至报告期末，公司拥有百余项专利、软件著作权及专有技术，拥有科研人员1756人，占公司员工总数的60%，突出的技术优势和人才优势有效确保了公司卫星研制和卫星应用业务核心竞争力的快速提升。同时，公司拥有分布在西安、深圳、汕头、烟台等多地的土地使用权，为公司后续的区域市场开拓和业务规模化发展提供支撑。

(五)投资状况分析
  　1、对外股权投资总体分析
  　报告期内，公司对外股权投资总额为200万元，为公司子公司航天东方红出资参与深圳市航天新源科技有限公司的设立。新公司注册资本2,000万元，航天东方红出资200万元，持有10%股权。
  　(1)证券投资情况
  　报告期内，公司不存在证券投资情况。
  　(2)持有其他上市公司股权情况
  　报告期内，公司不存在持有其他上市公司股权的情况。
  　(3)持有非上市金融企业股权情况
  　报告期内，公司不存在持有非上市金融企业股权的情况。
  　2、非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
  　(1)委托理财情况
  　报告期内，公司不存在委托理财情况。
  　(2)委托贷款情况
  　报告期内，公司无对外委托贷款事项。
  　2、募集资金使用情况
  　报告期内，公司未发生决策使用募集资金的情况。
  　3、主要子公司、参股公司分析
  　对公司净利润影响达到10%以上的子公司情况  单位：万元
  　公司名称                    总资产    净资产       净利润
  　航天东方红卫星有限公司  210,508.78    97,437.58    20,975.98
  　航天恒星科技 有限公司   200,546.05    89,909.24    12,768.06
  　4、非募集资金投资项目情况
  　购置汕头航天技术转化应用中心项目用地：项目金额5,424.82万元，公司于5月取得国有土地使用证。本年度投入金额4,674.82万元。累计实际投入金额5,424.82万元。
  　二、董事会关于公司未来发展的讨论与分析
  　(一)行业竞争格局和发展趋势
  　目前，卫星产业已进入持续快速发展时期，为提升国力、保障军事安全，各国政府持续开展航天技术研发工作。在未来十年，全球卫星市场将继续保持增长势头。
  　近年来，我国持续加大对航天事业的扶持力度，出台一系列政策，为相关产业发展描绘了蓝图，同时也为公司业务开展指明了方向。经过多年的发展，公司现已形成了卫星研制和卫星应用两大主营业务均衡发展的产业格局。在卫星研制方面，公司凭借领先的技术实力和良好的市场开拓能力，在国内小卫星研制市场占据了超过80%的份额，处于主导地位；在卫星应用领域，公司已覆盖卫星通信、卫星导航、卫星遥感和卫星运营服务等多个卫星应用市场，居于市场领先地位。公司目前具备的双主业优势为公司未来健康可持续发展积蓄了充足力量。
  　(二)公司发展战略
  　“十二五”期间，公司将坚持以卫星研制和卫星应用作为产业布局和产业链建设的核心，持续将业务做大做强，实现产业的规模效益，在此基础上通过收购、兼并、重组等手段实现产业链延伸。在卫星研制领域，公司将重点提升卫星平台的研发建设能力，实现小卫星和微小卫星批量生产能力，使之满足日益旺盛的市场需求，同时公司还将向宇航系统的部件和单机产品方向延伸，实现星上部组件的产品化发展，巩固和建设小卫星和微小卫星研制的主导地位。在卫星应用领域，公司将利用自身在产业链中的优势地位，从产品制造商向卫星应用系统集成商、核心关键产品提供商和应用服务提供商转型，并在巩固国内市场地位的同时提高国际市场产品输出能力。为此，公司拟进行配股融资加强对两大主业的能力建设，通过对“卫星应用系统集成平台能力建设项目”、“CAST4000平台开发研制生产能力建设项目”及“微小卫星研制生产能力建设项目”的实施，在卫星研制和卫星应用两方面分别实现“丰富平台型谱，提高卫星研制效率，提升卫星产出能力”及“提高系统解决方案提供能力，强化业务国际化水平”的目标。
  　(三)经营计划
  　在卫星应用方面，公司首先将持续推进产业基础能力建设，稳步开展中关村环保园、西安卫星应用基地及汕头航天技术转化中心等项目的建设，为后续业务的持续开展奠定坚实基础。与此同时，公司将充分把握国家战略性新兴产业发展的良好机遇，做好四项战略性新兴产业发展专项项目的规划和实施工作，提升卫星应用产业化、产品化能力的同时，牢固公司卫星应用市场领先地位。此外，公司将统筹推进战略市场开拓进程，加大行业市场和区域市场开拓力度，加强沟通交流，重点跟踪有意向的潜在客户，力争实现项目合作，形成新的经济增长点。
  　三、2012年度利润分配或资本公积金转增预案
  　经中瑞岳华会计师事务所审计，公司2012年度实现归属于上市公司股东的净利润（合并）27,053.04万元，2012年期末可供股东分配的利润（合并）97,507.23万元，母公司可供股东分配的利润为14,060.87万元。2012年期末资本公积余额（合并）45,444.22万元，母公司资本公积余额为35,352.10万元。
  　根据上述经营情况，公司拟实施的利润分配预案为：以公司2012年末总股本916,598,774股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），不进行资本公积金转增股本，共计派发现金红利91,659,877.40元（含税），剩余利润结转至下一年度。